公司战略定位与业务发展 - 公司以主动权益投资为核心能力，素有“选股专家”之称，并前瞻性地将主动权益投资能力延伸至固收+业务领域 [1] - 公司是固收+业务上起步较早、发展较快、规模较大的公司，致力于满足中低风险偏好投资者“稳健但不平庸”的收益需求 [1] - 公司强调投资研究的规则化，持续检视和优化投资决策及管理流程，强化团队建设以应对市场变化 [1] 固收+产品业绩表现 - 公司旗下固收+产品分为低波动、中波动、高波动组合，过去一年（2024/9/1-2025/8/31）均取得亮眼业绩并严控回撤 [2] - 低波动产品中，汇添富保鑫过去一年涨幅5.49%（基准4.24%），汇添富鑫享添利6个月涨幅8.47%（基准6.65%） [2] - 中波动产品中，汇添富多元收益过去一年涨幅13.89%（基准4.28%），汇添富双享回报涨幅11.12%（基准6.51%） [2] - 高波动产品中，汇添富实业债过去一年涨幅16.49%（基准16.76%），最大回撤为-3.29% [2] - 多只产品份额较上年末实现成倍增长，吸引了广大机构和个人投资者关注 [1] 投资理念与投研体系 - 公司投资理念以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量证券进行中长期投资布局 [3] - 公司打造垂直一体化的投研体系，研究部设多个行业和风格组别，全面覆盖消费、医药、科技、高端制造、新能源等行业 [4] - 公司通过“老带新”师徒制和开放分享的文化，鼓励股票与固收团队间充分交流，会议、研究报告等资源高度开放共享 [4][5] - 基金经理吴江宏的投资理念具有“汇添富味儿”，更相信自下而上的资产定价能力，注重从多资产深挖Alpha [3] 规则化投资与产品体系构建 - 公司通过“规则化”构建以人为核心的多策略产品体系，实现投资人员、策略、产品和客户需求的“四位一体” [6] - 规则化体现在打造不同风格特征的固收+产线，例如安排深度价值风格的股票基金经理管理固收+权益资产 [6] - 蔡志文管理的汇添富添添乐双盈自2023年2月成立以来累计回报17.81%（基准13.14%），历史最大回撤仅1.56% [6] - 规则化也体现在严格制定和执行基金产品比较基准，形成涵盖一级债基、二级债基、股债混合、FOF等多类型、多风险收益特征的产品层次 [8] 团队配置与专业能力 - 公司固收团队云集资深老将，如宋鹏拥有19年证券基金从业经验，其管理的汇添富双享回报过去一年上涨11.12%（基准6.51%） [7] - 多资产团队由吴江宏领衔，擅长自下而上精选高质量证券，管理的汇添富保鑫、汇添富鑫享添利6个月等产品业绩不俗 [7] - 基金经理孙丹表示公司的投研体系完备，行业和个股覆盖广，团队间分享文化使其能更清晰、聚焦地设定选股标准 [5] 组合构建与风险管理 - 固收+团队组合构建把握三条原则：遵守大类资产配置要求、控制行业和公司集中度、注重资产驱动力相对分散 [9] - 团队将风险控制置于重要位置，追求风险调整后收益，例如2024年中通过提前减仓可转债规避了市场大幅回撤 [9] - 公司设立专职投研数据科学团队，将“事后评估”前置为“事中控制”，动态监测组合因子表达与宏观策略的映射，及时预警偏离 [10] - 公司优化投资管理流程，例如规范回撤管理机制，建立分档管理、提前预警、责任到人的办法，并优化考核框架 [11] 行业影响与样本意义 - 在居民存款搬家的背景下，固收+已成为公募基金行业的“必答题” [11] - 公司坚持用主动权益投资能力赋能固收+管理，打造以人为核心的多策略产品体系，为行业提供了优秀样本 [11]