政策影响与市场表现 - 2023年9月24日央行、金融监管总局、证监会联合宣布降准、降息、降存量房贷利率、引导中长期资金入市等重磅金融政策 [1] - 政策后一年（2024年9月24日后）主要股指大幅上涨：上证指数增幅40.19%，深证成指增幅65.23%，恒生指数增幅45.33%，科创100指数增幅121.85% [1] - 政策后一年市场成交额显著放大：上证指数成交额从82.09万亿元增至165.91万亿元，深证成指成交额从107.13万亿元增至240.29万亿元，恒生指数成交额从25.25万亿元增至59.49万亿元，科创100指数成交额从3.04万亿元增至8.07万亿元 [1] 理财行业动态 - 截至2025年6月末银行理财市场存续规模达30.67万亿元，但权益类产品存续规模仅700亿元，占比约0.23% [2] - 政策后理财公司对固收+、权益投资、商品投资、量化研究等岗位招聘需求增加 [2] - 2025年前8个月权益类理财产品平均净值增长率高达13.39%，混合类理财为3.36%，固收类理财仅1.68% [6] - 受业绩提振，8月理财公司新发混合类产品34只，权益类新发产品2只 [6] 股债市场互动 - 政策后股债市场变化分为四个阶段：第一阶段（政策后至春节）股票高位震荡、债券收益率下行；第二阶段（春节至4月7日）出现股债跷跷板效应，股票市值上升、债券阶段性熊市；第三阶段（4月7日至7月底）股票震荡于3500点、债券低位运行；第四阶段（7月中下旬后）再次呈现股债跷跷板，资金从债市流入股市 [4][5] - 近期在3800点后股债跷跷板效应淡化，债市对公募基金销售新规、央行买卖债等因素敏感度提升 [5] 投资偏好变化 - 理财公司权益投资偏好从早期的红利板块（公用事业、能源、消费、金融）近期切换至科技板块 [6] - 科技板块受关注因AI相关产品具竞争优势的亚洲出口商受关税影响较预期轻，更多亚洲经济体转向高科技出口 [7] - 战术上看好流动性敏感且具有高beta属性的行业 [7] 投资者行为 - 客户风险偏好依旧较低，绝对收益产品要求控制波动并争取弹性，投资经理需灵活调整仓位 [8] - 新富人群现金和定存资产配置平均占比首次降至52.5%，基金占比跃升至12.4%，近四成对海外资产配置感兴趣 [8] - 63.1%的新富人群不能接受10%以上的亏损，较去年增长13.2个百分点 [8]