财务业绩摘要 - 第四季度净收入为3.112亿美元，同比下降2.6%，但超过3.01亿美元的市场预期[3] - 调整后每股亏损为7美分，较市场预期的13美分亏损及去年同期的12美分亏损有所收窄[3] - 调整后息税折旧摊销前利润为870万美元，低于去年同期的950万美元，利润率下降20个基点至2.8%[9] 客户指标与运营效率 - 活跃客户数为2,309,000，同比下降7.9%，但每位活跃客户产生的平均净收入为549美元，同比增长3%，连续第六个季度实现增长[4] - 平均订单价值同比增长12%，连续第八个季度增长，主要受每单商品数量增加及平均单价提高7.6%的推动[5] - 销售、一般及行政费用大幅下降20.3%至1.469亿美元，占净收入比例从去年同期的57.7%降至47.2%[7] 盈利能力与成本结构 - 毛利润下降4.7%至1.357亿美元，毛利率下降100个基点至43.6%，主要因运输成本上升及品类组合转向非服装类[6] - 广告费用占收入比例为9.5%，较去年同期上升50个基点，反映了公司在收入及客户增长方面的再投资[8] 财务状况与现金流 - 季度末持有现金及等价物1.14亿美元，短期投资1.209亿美元，无负债，净库存1.184亿美元，股东权益2.03亿美元[12] - 第四季度经营活动产生净现金流700万美元，自由现金流为280万美元[12] 业绩驱动因素与战略 - 业绩改善得益于转型战略的成功执行，包括提升客户体验和产品组合[2] - 对人工智能能力的投资、引入更多领先品牌以及造型师的个性化服务增强了平台吸引力，支持了更高的客户参与度[2] 未来业绩指引 - 2026财年第一季度收入指引为3.33亿至3.38亿美元，同比增长4.4%至6%，调整后息税折旧摊销前利润指引为800万至1100万美元[13] - 2026财年全年收入指引为12.8亿至13.3亿美元，同比增长1%至5%，全年毛利率指引为43%至44%，调整后息税折旧摊销前利润指引为3000万至4500万美元[14] - 预计广告费用占收入比例为9%至10%，并预计全年将产生正自由现金流[14] 股票表现 - 公司股价在过去三个月内大幅上涨69.2%，远超行业11.4%的涨幅[15]