美联储降息与市场环境 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，这是自2024年12月以来的首次降息 [1] - 此次降息结束了长达9个月的政策按兵不动，被业内普遍视作美元资产收益率"拐点"的确认 [4] - 市场普遍预期美元高利率周期已结束，美元资产收益率下行趋势难改 [1] 美元理财产品表现 - 美元理财近半年年化收益率已连续出现8个月下滑，从年初的4.58%降至9月的3.74%，下滑超过80个基点 [5] - 9月美元理财产品近1个月平均年化收益率仅3.79%，较今年1月的4.52%显著回落 [2] - 纯固收类产品下滑幅度最大，部分股份行客户经理预计未来半年收益率区间可能进一步回落至3.5%下方 [5] 汇率变动对投资回报的影响 - 截至9月25日，美元指数年内累计跌幅接近10%，美元对人民币汇率从年初的7.35回落至7.12，累计下行超过20个基点 [2] - 投资者面临收益缩水，有案例显示因汇率从7.28跌至7.11，导致半年期美元理财本金折算成人民币后亏损超过680元 [2] - 真正决定盈亏的并非利率高低，而是汇率波动，购汇和结汇价差可能吞掉利息 [6] 银行业应对与产品调整 - 外资银行反应迅速，汇丰银行在降息当日即将2万美元起存的1个月和6个月期美元定存利率均降至3.5% [4] - 星展银行9月已两度下调美元存款利率，东亚银行也在当月跟进，4%以上的高利率产品基本消失 [4] - 中资大行如工行、农行等仍维持1年期美元定存2.8%的水平，但未来仍有利率走低的可能性 [4] - 部分中小银行美元存款产品仍保持优势，如华商银行半年期利率为3.90%，西安银行半年期及一年期利率为3.98% [5] 市场观点与未来展望 - 对美联储未来政策幅度存在分歧，有观点预计10月和12月将各降息25个基点，也有观点认为若失业率上升，不排除年内累计降息75个基点 [7] - 汇率走势方面，有预计美元对人民币全年大概率维持在7.0-7.5区间震荡，也有观点认为即期汇率与中间价或在7.10点位实现"三价合一" [7] - 业内人士指出美元理财存在汇率风险、利率下行风险和流动性风险三类主要风险 [7]