上市计划与市场地位 - 公司向港交所递交招股书 计划成为首家"A+H"上市的黄金珠宝零售商 [1] - 2024年时尚珠宝销售收入在内地珠宝企业中排名第一 市场占有率达1.4% [1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为43.6亿元、58.4亿元和64.5亿元 三年间增长47.9% [1] - 同期股东应占溢利分别为2亿元、3.3亿元和1.9亿元 2024年较2023年下降42.4% [1] - 2025年上半年营收40.6亿元 股东应占溢利3.3亿元 [1] 产品结构变化 - 2022-2024年时尚珠宝收入从24.5亿元增至29.4亿元 增长20% [1] - 同期黄金珠宝收入从14.2亿元增至29.2亿元 增长105.6% [1] - 2025年上半年时尚珠宝收入增长约20%至19.7亿元 涨幅接近黄金珠宝品类 [1] 盈利能力分析 - 2025年上半年黄金珠宝毛利率11.8% 时尚珠宝毛利率26.8% [1] - 整体毛利率从2022年29.3%下降至2024年23.3% 主要受低毛利黄金产品占比提升影响 [1] 渠道战略调整 - 自营渠道收入从2022年16.3亿元微增至2024年近18亿元 增长有限 [1] - 加盟网络收入从2022年14.2亿元猛增至2024年32.2亿元 增长126.8% [1] - 2025年上半年加盟网络收入达22.2亿元 占总收入54.6% [1] 门店网络发展 - 截至2025年上半年加盟门店1340家 较2022年末净增超60% [1] - 退出加盟店数量从2022年87家增至2024年159家 增长82.8% [1] - 2022-2024年结束合作的加盟商从49家增至235家 增长379.6% 相当于每3天有2家加盟商退出 [1]