核心观点 - 埃森哲2025财年第四季度及全年业绩表现强劲，营收、调整后每股收益及自由现金流均超出公司预期，早期人工智能投资是驱动增长的关键因素 [1] - 公司管理层认为，其帮助客户利用人工智能进行业务重塑和引领变革的独特能力是业绩增长的核心，并预计在2026财年将继续增长 [3] - 生成式人工智能新订单表现亮眼，全年达59亿美元，显示该领域需求旺盛 [7] 第四季度及2025财年关键财务指标 - 新订单：第四季度新订单213亿美元，全年新订单806亿美元 [7] - 生成式AI新订单：第四季度生成式AI新订单18亿美元，全年生成式AI新订单59亿美元 [7] - 营收：第四季度营收176亿美元，以美元计同比增长7%，以当地货币计增长4.5%；全年营收697亿美元，同比增长48亿美元，以美元和当地货币计均增长7% [7] - 营业利润率：第四季度GAAP营业利润率11.6%，同比下降270个基点；调整后营业利润率15.1%，同比上升10个基点。全年GAAP营业利润率14.7%，同比下降10个基点；调整后营业利润率15.6%，同比上升10个基点 [7] - 每股收益：第四季度GAAP摊薄每股收益2.25美元，同比下降15%；调整后每股收益3.03美元，同比增长9%。全年GAAP摊薄每股收益12.15美元，同比增长6%；调整后每股收益12.93美元，同比增长8% [7] - 自由现金流：第四季度自由现金流38亿美元，全年自由现金流109亿美元 [7] 2026财年业务展望 - 营收增长：公司预计2026财年全年以当地货币计的营收增长率为2%至5%；若剔除其美国联邦业务1%至1.5%的影响，预计以当地货币计的营收增长率为3%至6% [7] - 每股收益：预计2026财年全年GAAP摊薄每股收益为13.19美元至13.57美元，同比增长9%至12%；预计调整后每股收益为13.52美元至13.90美元，同比增长5%至8% [7] - 股东回报：公司预计在2026财年将向股东返还至少93亿美元现金 [7] 战略举措与业务动态 - 收购意向：埃森哲宣布有意收购法国Orlade集团，以扩大其在能源、公用事业、铁路、航空航天和国防等领域的资本项目能力 [11][13] - 客户合作案例：埃森哲与谷歌云正与巴西能源供应商Eneva合作，利用云、数据和人工智能技术优化其运营 [14] - 收购完成：埃森哲已收购加拿大私营身份与访问管理服务公司IAMConcepts，以扩大其在加拿大的网络安全业务版图 [15] 公司概况 - 埃森哲是一家全球领先的专业服务公司，致力于帮助客户构建数字化核心、优化运营、加速收入增长 [9] - 公司以人才和创新为驱动，拥有约779,000名员工，为120多个国家的客户提供服务 [9] - 公司在技术、云、数据和人工智能领域拥有领先优势，并结合深厚的行业经验、职能专长和全球交付能力 [9]