资本市场功能与结构 - 慢牛行情推高资本市场景气度 使股民能够安稳赚钱 进而为实体经济提供长久支持[1] - 资本市场重要功能在于为新兴产业及未来产业提供资金支持与成长沃土 形成"技术突破-市场认可-资本涌入-产业升级"良性循环[1] - 美股长期牛市本质是科技驱动发展史 硬科技公司将技术溢价转化为股东回报 形成"科技-市值-指数"正向循环[1] - 强大资本市场结构必须反映经济转型升级方向 应由代表新质生产力的硬科技企业承担重任 科技板块需成为权重中枢与情绪锚[2] 指数表现与资金流向 - A股主要宽基指数走势分化：上证指数微跌0.01% 深证成指涨0.67% 创业板指数涨1.58% 科创50指数涨1.24%[3] - 沪深两市成交额达23711亿元 较昨日放量443亿元 1477只个股上涨 3877只个股下跌 个股涨跌幅中位数下跌0.91%[3] - 中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数近期走弱 资金向中大盘股转移 创业板因AI硬件、人形机器人、创新药、固体电池等主线权重较大走势强势[6] - 宁德时代A股市值盘中一度超过贵州茅台 标志着科技创新驱动的先进制造业正在取代传统消费模式成为价值创造新引擎[8] AI产业链表现 - IT设备、互联网、通信设备、软件服务等AI方向板块领涨行业板块[9] - AI硬件方向（如通信设备）结束震荡调整出现在涨幅榜前列 产业链内部呈现轮动特征[9] - AI应用方面网络游戏、人形机器人表现强势 铜缆高速连接、多模态AI、液冷服务器、AIGC概念等分支板块持续活跃[10] - 存储领域长江存储完成股改估值超1600亿元 NAND Flash第四季合约价预估全面上涨5%-10% PC DRAM价格四季度继续上涨[11] 细分行业动态 - 有色板块中铜、钨钼领涨三级行业 铜业股受Freeport-McMoRan印尼矿山"不可抗力"消息刺激 国际铜价创五个多月最大单日涨幅[11] - 有色板块逻辑受美联储降息推动 全球风险偏好上升增加金属投机与补库需求 实际利率下行削弱持有成本 黄金白银等贵金属估值中枢上移[11] - 光刻机板块表现分化属正常现象 国产化进程加速背景下上海微电子展出先进封装机台量产产品 干法DUV将进入量产测试 国产EUV进入原理机搭建阶段[12] - 人形机器人板块已震荡回调6个交易日 变盘时间窗临近 可关注调整到位或具上攻势能品种[12]