文章核心观点 - 存在两个关键催化剂可能推动特斯拉第三季度交付量超出市场预期 即联邦电动汽车税收抵免政策的截止日期和Model Y的改款更新 [1][2] - 这两大因素共同作用可能使需求显著增强 帮助公司恢复同比增长 [2][4] - 若交付量达到约47.5万辆 将改变市场对公司交付趋势的负面看法 并为下半年业绩预期奠定基础 [4][10] 季度交付表现与预期 - 瑞银将特斯拉第三季度交付量预测上调至约47.5万辆 这一数字高于报告发布前的市场普遍预期 [4] - 第二季度交付量超过38.4万辆 低于2024年第二季度的约44.4万辆 但较第一季度约33.7万辆的交付量有所改善 [8] - 第二季度交付量虽同比下滑 但已实现环比增长 显示出触底回升的迹象 [8][9] 需求驱动因素分析 - 美国消费者有额外动力在9月30日7500美元联邦电动汽车税收抵免截止日期前采取行动 这可能将部分第四季度需求提前至9月 [4][5] - 国际市场需求看起来比今年早些时候更稳定 [4] - 改款Model Y于今年初开始推出 配备更安静的车厢 更新的外观照明 升级的内饰材料和后排乘客显示屏 为犹豫的买家提供了新的购买理由 [5][6] 产品与技术进展 - 公司持续推广全自动驾驶（FSD）作为订阅附加服务 并准备在获得监管批准后向新市场更广泛地发布 [6] - 这些高级驾驶辅助功能以及亚利桑那州已获批准的Robotaxi试点测试 保持了特斯拉在自动驾驶领域的关注度 [7] - 改款Model Y的推出与税收抵免截止日期形成强大组合 有望提振交付量 [12]