核心观点 - 中国政法大学商学院教授刘纪鹏提出通过设定“预设可流通底价”的制度性解决方案 以激活A股内生增长动力 将大股东利益与中小投资者及市场整体健康深度绑定[1] 当前市场问题 - 部分上市公司大股东在业绩不佳 股价低迷时仍能通过减持获利 严重挫伤投资者信心[1] - 大股东低成本股票在市场抛售的行为不合理 使脆弱市场承压 形成股价越低 减持压力越大 信心越不足的恶性循环[1] 解决方案：预设可流通底价 - 为上市公司大股东减持设定远高于当前市价的可流通底价 例如当前股指3800点对应股价15元 若合理指数为5000点则对应股价22元 公司将22元设定为减持底价[2] - 只有当股价上涨并稳定在预设门槛之上时 大股东才具备减持资格[2] - 预设底价必须通过年报 中期报告等渠道向全体股东和市场公开披露 形成市场监督机制[2] 预期积极效应 - 提振市场信心 底价设定相当于大股东对公司未来价值做出公开承诺 好的上市公司有信心通过业绩提升达到更高股价 这种信心会吸引资金入场[2] - 驱动价值创造 将大股东利益与股价高点绑定 倒逼其专注于改善经营 提升业绩 以期早日达到减持条件 形成公司内在价值与市场价格的良性互动[2] - 化解减持冲击 减持压力被有序疏导至市场预期的高位区间 避免在低点对市场造成冲击 为股价稳步上行创造空间[3]