要说今年电商行业最大的看点，必须是直播带货的"流量狂欢"退潮。不是一点点退，而是断崖式的退、大小通吃整整齐齐的退。 流量神话的破灭 2025年上半年，头部主播面临流量下滑、模式转型与新势力崛起的多重挑战。昔日无限风光的行业头部，已然风光不再、业绩惨淡。曾经单场销售额破亿 的李佳琦，2025年"618"预售首日的GMV仅为2023年同期的50%，"国民女婿"董宇辉旗下的"与辉同行"，日均观看人次同比暴跌45%。 头部们的流量生意难做，中小品牌云集的某音平台，今年上半年 GMV 约 1.4 万亿元，未达年初预期，出现了平台发展史上罕见的业绩不达标情况。在无 限内卷流量的生态压力下，曾经红极一时的'抖品牌'或倒闭或退场，加速逃离。 前不久，坐拥500万粉丝的女装品牌"罗拉密码"在某音举办了最后一场直播，含泪离场。当年 "罗拉密码" 曾创下 11.5 小时 GMV 破 6600 万元、年销售额 达数十亿元的豪华业绩，如今已成往事。某音女装店铺榜排名TOP5的身家，还是没能熬过流量泡沫破裂的冲击。 "罗拉密码"大起大落的命运，并非个案，而是"兴趣电商"的生态产物。 2021 年 4 月，某音电商扛起 "兴趣电商" 大旗 ...