美联储好不容易在今年9月份采取了降息的动作，但单次降息的幅度只有25个基点，低于市场的预期。接下来，美联储还会不会降息，取决于鲍威尔的态 度。 美联储选择在9月份降息，主要原因是8月非农数据远低于市场预期，同时通胀回升预期不明显，给了美联储降息的空间。但是，最近美联储鲍威尔的表态， 再一次给市场泼了一盆冷水。 一旦美联储正式步入新一轮的降息周期，那么将会促使部分资金流向股市、楼市，并推动这些资产价格的进一步上涨。不过，相比起美股市场，美联储降息 对新兴市场的刺激影响会更加显著，对美元来说，随着美元吸引力的下降以及资本的外流，会引发资金加速流向新兴市场，美元资产吸引力也会持续下降。 正如美联储鲍威尔所言，当前美股的估值相对偏高。其中，美股三大指数的平均估值均在30倍以上。其中，纳斯达克的估值更是达到了40倍以上。在美 股"七巨头"之中，包括谷歌、Meta在内的科技巨头，整体估值已经抬升至一个新的高度，七巨头中已经难见静态估值低于30倍的资产。苹果、微软、亚马逊 等巨头估值，也直接向40倍估值靠拢，七巨头的整体估值显得并不便宜。 美股估值偏高，未必影响美联储的降息预期。但是，鲍威尔的公开表态，相当于向美股市场释放 ...