诉讼事件概述 - 针对CTO Realty Growth Inc的集体诉讼已在美国佛罗里达中区地方法院提起，代表在2021年2月18日至2025年6月24日期间购入公司证券的投资者 [2] - 投资者申请成为首席原告的截止日期为2025年10月7日 [2] 指控核心内容 - 指控称公司在整个类别期间未能披露其股息的可持续性低于管理层向投资者传达的水平 [8] - 指控公司使用欺骗性及不可持续的做法来人为抬高其调整后运营资金，并高估其Ashford Lane物业的真实盈利能力 [8] - 指控公司业务和/或财务前景被夸大 [8] 做空报告关键指控 - 2025年6月25日，Wolfpack Research发布报告指控CTO自2021年转为REIT以来，产生的现金不足以支付经常性资本支出和股息 [8] - 报告指出公司依靠稀释来弥补股息短缺，自2022年12月以来流通股数量增加了70%，以覆盖2021年至2024年间3800万美元的股息缺口 [8] - 报告指控公司使用操纵性的AFFO定义，将经常性资本支出排除在外，这与同行做法不同 [8] - 报告指控公司利用虚假贷款向股东隐瞒Ashford Lane主要租户崩溃的情况 [8] 公司财务状况与市场反应 - 报告指出公司仅持有840万美元现金，而面临每季度1400万美元的股息支出和平均每季度570万美元的经常性资本支出，另有约1200万美元的额外计划资本支出 [8] - 在做空报告发布后，CTO股价下跌超过5% [8]