核心观点 - 好市多即将公布第四季度财报，其业绩被视为观察消费者支出的窗口，市场关注其营收、每股收益、客流量、可比销售及会员费增长等关键指标 [1] - 分析师基于门店观察和数据分析，认为公司凭借其价值导向的商品策略和高会员忠诚度，有望持续获得市场份额，并维持“跑赢大盘”评级 [3][4] - 公司近期推出的行政会员提前购物时段等运营优化措施，以及2024年9月实施的会员费涨价，是影响未来业绩和盈利能力的重要看点 [5][6][9] 财务业绩预期 - 分析师预计公司第四季度营收为861.1亿美元，较去年同期的797亿美元增长8.1% [1] - 分析师预计公司第四季度每股收益为5.80美元，较去年同期的5.15美元增长12.6% [2] - 公司在过去10个季度中，有5个季度营收超预期，有8个季度每股收益超预期 [2] - 第三季度会员费收入为12.4亿美元，较去年同期的11.2亿美元增长10.7% [9] 运营与客流量表现 - 根据Placer.ai数据，好市多在4月、5月、6月的客流量同比增长3.2%，8月客流量同比增长5.5% [6] - 自2021年第二季度以来，公司每个季度的客流量均实现同比增长，这得益于新店开业和同店客流量增加 [7] - 第三季度可比销售额同比增长5.7%，美国、加拿大和其他国际三大区域均实现增长 [8] - 分析师实地观察显示，新泽西州门店客流量繁忙，尤其是生鲜区，且消费者因预期关税导致涨价而提前购买大件电子产品和家电 [3][4] 增长动力与战略举措 - 公司于2024年9月上调了会员费，这是自2017年以来的首次涨价，第四季度将开始对许多用户生效，这项高利润收入对盈利能力至关重要 [9] - 公司于6月开始推出行政会员提前购物时段，并于本月推广至全国，此举有助于分流全天客流量、减少顾客在店时间、优化购物体验且不增加额外人力成本 [5][6] - 提前购物时段有望改善运营、可能增加消费并吸引更多用户升级为行政会员 [6] - 分析师认为，公司以价值为导向的商品策略和高会员忠诚度，将使其持续获得市场份额 [4] 市场与投资关注点 - 投资者和分析师将关注客流量和新店开业情况，以评估公司下一财年的前景 [7] - 投资者和分析师将关注各区域市场的增长情况，公司第三季度所有主要区域均实现增长 [8] - 公司股价在周三上涨0.8%至951.50美元，年内迄今上涨3.8%，其52周交易区间为1078.23美元 [10] - 近期有分析师维持对公司“跑赢大盘”的评级，目标价为1100美元 [4]