合并背景与潜在方案 - 意大利政府将对Banco BPM与法国农业信贷意大利子公司可能的合作设定条件[1] - Banco BPM正在寻找合并伙伴 主要选项为法国农业信贷意大利子公司和国有背景的锡耶纳牧山银行[1] - 由于锡耶纳牧山银行正忙于执行对Mediobanca的收购 与法国农业信贷意大利子公司的交易被视为更易推进[2] 政府立场与监管框架 - 经济部长表示没有政治异议 但必须执行旨在保护关键资产的“黄金权力”法律[2][3] - “黄金权力”法律将适用于此类合并 该法律对所有人一视同仁[3] - Banco BPM首席执行官本周已赴罗马与政府高级官员讨论合并方案[3] 股权关系与市场重要性 - Banco BPM持有锡耶纳牧山银行9%的股份 而法国农业信贷是Banco BPM的最大投资者[4] - Banco BPM是意大利第三大银行 在为小型企业提供融资方面扮演重要角色[4] - 意大利是法国农业信贷最大的海外市场 对其资产管理公司Amundi也至关重要 Amundi与UniCredit的合作合同将于2027年到期[4] 行业战略与历史背景 - 意大利长期寻求通过鼓励Banco BPM与锡耶纳牧山银行合并 打造第三大银行以抗衡Intesa和UniCredit[5] - 该计划在2027年救助后成功将锡耶纳牧山银行重新私有化 但UniCredit于11月对Banco BPM的收购尝试一度打乱了该计划[5]