公司上市与融资计划 - 公司将于9月26日接受科创板上市委员会审议，保荐机构为中信证券[1] - 本次IPO拟公开发行不低于4,444.7580万股且不高于10,000.7054万股，计划募集资金80亿元[9] - 募集资金将用于三个芯片研发项目及补充流动资金，拟投入金额分别为25.10亿元、25.02亿元、19.82亿元和10.06亿元[9] 业务与产品概况 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，已成功推出四代GPU架构[1] - 产品矩阵覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和个人娱乐与生产力工具等应用领域[1] - 产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场[1] 股权结构与控制权 - 公司股权高度分散，截至期末共有86名股东[8] - 实际控制人张建中合计控制公司36.36%的股份，其中直接持股11.06%，通过员工持股平台等间接持股[3] - 张建中曾任英伟达全球副总裁，拥有丰富的行业经验[5] - 公司自成立以来经历多次增资和股权转让，投前估值从1000万元快速攀升至最高298亿元[5][6][7] 财务表现与现金流 - 公司营业收入持续增长，2022年至2024年收入分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，2025年上半年收入达7.02亿元，已超2024年全年[16] - 公司目前处于亏损状态，2022年至2024年净利润分别亏损18.39亿元、16.74亿元、14.92亿元，2025年上半年亏损2.71亿元，累计亏损近53亿元[16] - 截至2024年末，公司拥有货币资金48.96亿元和交易性金融资产3.5亿元，合计现金流达52.46亿元[15] 研发投入与创新能力 - 公司研发投入巨大，近三年研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元，研发费用率远高于同行平均水平[12] - 研发人员占比高，截至2025年6月30日为873人，占总员工77.81%，其中硕士学历人员622人，占比71.25%[12][13][14] - 公司已取得514项专利，其中境内专利499项，境外专利15项，发明专利453项，专利质量较高[14] 客户与供应商集中度 - 客户集中度极高，2025年上半年对前五大客户的销售额占比达98.29%，其中对第一大客户R的销售额为3.97亿元，占比56.63%[19][20] - 供应商集中度也较高，2025年上半年向前五大供应商采购额占比52.66%[20] - 关联采购金额占当期采购金额的比例在2024年达到36.36%，2025年上半年为27.51%[21] 运营资产与风险 - 应收账款快速增长，2025年6月末达3.83亿元，其中对客户R的应收账款为3.14亿元，占比81.12%[23][25] - 存货规模较大，2025年6月末为5.12亿元，以原材料和在产品为主，存货周转率整体趋于下降[25] - 存货跌价准备上升明显，2025年6月末为7,111.47万元，计提比例12.20%[26] 行业市场前景 - 全球集成电路市场规模从2020年的24,932.53亿元增长至2024年的36,067.52亿元，年均复合增长率为9.7%[16] - 中国集成电路市场增速突出，从2020年的8,762.62亿元增长至2024年的14,037.11亿元，年均复合增长率高达12.5%[16]