21世纪经济报道记者 余纪昕 近期，债券市场持续经历调整行情。 尽管在业内人士看来，当前"股债跷跷板"效应已有所减弱，债券与权益资产走势之间关联性下降，但整 体市场仍处于重整阶段。本周，10年期国债活跃券收益率自9月22日星期一的1.7850%起一路上扬，并 持续围绕1.8%这一关键点位窄幅波动。 一位国有大行金融市场部投资交易人士告诉21世纪经济报道记者，今年市场的整体逻辑与去年相比发生 了显著变化。"去年四季度时，即使没有特别的短期利好催化剂，彼时收益率仍不断'下台阶'；而今年 以来，投资交易机构对债市利空因素变得极为敏感，即便未出现明确的利空信号，市场也多次呈现震荡 调整格局。" 该人士指出，一方面，国内经济预期逐步企稳回暖；另一方面，美国所谓"对等关税"税率已在4月见 顶，这两方面因素共同为基本面预期构筑底部。关税政策落地后，全球投资风险偏好上升，国内投资者 对经济前景的预期同步改善，加之多个产业领域出现积极亮点，在这些因素的综合作用下，债券市场暂 时缺乏再次走牛的核心动力，现阶段转入震荡偏弱区间。 "支持性"货币政策立场 护航资金面整体平稳 近几个交易日内，利率债行情"小雨"连绵，收益率小幅上行。截 ...