文章核心观点 - 摩根士丹利认为特朗普政府对H-1B签证征收10万美元费用的新政对IT服务类企业的短期实际运营影响有限但需警惕未来立法压力可能重塑行业商业模式[1] - 报告指出IT服务企业将继续转向美国本土招聘同时维持离岸交付模式以控制成本[1] H-1B新政细节与短期影响 - 特朗普于9月19日签署行政命令对新H-1B签证申请者征收10万美元费用最初市场担忧该费用覆盖新申请与现有签证持有者引发高知特(CTSHUS)等公司股价一度下跌约5%[2] - 随后白宫澄清费用仅适用于9月22日之后提交的新申请不影响现有签证续签[2] - 此次新政是对2024年12月特朗普提出的H-1B改革方案的进一步细化短期对IT服务企业的实际运营冲击有限[2] IT服务行业应对策略与趋势 - 受此前立法压力影响埃森哲(ACNUS)和高知特等多数IT服务企业已逐步降低对H-1B劳动力的依赖2025年两家公司的H-1B签证获批总数同比下降52%[3] - 10万美元的高额费用将进一步推动企业在美国本土招聘因为大部分技能可在本土市场获取且本土招聘的薪资增幅远低于签证费用成本性价比优势凸显[3] - 为维持成本优势和规模效应企业仍将保留在低成本离岸中心的业务布局[3] 新政对主要企业的量化财务影响 - 压力测试显示若高知特维持2025年2500份的H-1B获批量并承担全额费用新增支出将达25亿美元约占其营收的1%占调整后营业利润的约7%但报告认为这是极端情况下的上限实际影响会更低[4] - 若埃森哲维持2025年1600份的H-1B获批量新增成本约为157亿美元仅占其营收的02%占调整后营业利润的约14%对企业整体盈利影响微乎其微[4]