市场表现 - 美股主要指数下跌，纳斯达克指数领跌，日内下跌约244点，跌幅约1% [2][3] - 道琼斯指数仅下跌0.25%，盘中多数时间处于上涨区间，标普500指数表现介于两者之间 [3] - 罗素2000指数下跌12个基点，10年期国债收益率下降3个基点至4.12%，30年期国债收益率下降3个基点至4.73% [4][5] - 美元指数下跌至97.24，黄金期货突破3800美元创历史新高，年内涨幅达42.77% [5][6][91] - 比特币当日下跌0.67%，但年内仍保持18%的涨幅 [6] - 能源板块上涨2%，房地产、必需消费品、公用事业和医疗保健等防御性板块表现强劲，而科技和可选消费品板块领跌 [6][7] - 纳斯达克100指数中大型科技股多数下跌，特斯拉下跌约1.5%，亚马逊下跌3%，雪佛龙上涨超1%，联合健康上涨2% [7][8] 美联储政策 - 美联储主席鲍威尔表示货币政策没有无风险路径，短期通胀风险偏向上行，就业风险偏向下行 [9][10] - 鲍威尔指出劳动力市场在过去四个月明显疲软，非农就业数据大幅下降，政策制定需平衡疲软的劳动力市场和高通胀 [11][12][13] - 美联储内部缺乏明确共识，部分官员更关注通胀，部分更关注就业，对未来中性利率的看法存在分歧 [15][16][29] - 美联储点阵图显示10名官员预计今年再降息50个基点，9名官员预计更少降息，对长期中性利率的预估中值为3%，高于疫情前约2.5%的水平 [24][32][33] 科技行业 - 苹果公司新产品发布缺乏创新，面临定价压力，手机更换周期从4年延长至6-7年 [41][42] - 苹果在AI领域落后于整合Gemini模型的Android系统，可能面临用户流失风险，年资本支出为120亿美元，远低于亚马逊、谷歌和Meta的850-1000亿美元 [43][44][46] - 持有苹果股票的投资者分为两类：不看好生成式AI的防御型投资者和看重其生态系统的零售投资者 [45][46][48] - 英伟达向OpenAI投资1000亿美元，但分析师质疑OpenAI的商业模式和变现能力，认为当前AI市场可能过度集中，未来将向边缘计算和小规模基础设施分化 [73][75][77][82][83] 媒体与娱乐 - 分析师建议迪士尼关闭ABC电视广播网络而非出售，认为此举可加速营收增长并提升估值，摆脱监管限制 [49][50][52][53] - 迪士尼计划提高Disney+价格，推动用户选择含广告套餐或捆绑服务，其定价策略类似Netflix，无广告层定价21美元，含广告层定价7美元 [55][56] - 迪士尼通过捆绑ESPN、Hulu和Disney+服务并提供折扣，促进用户订阅全系列产品 [57] 热门股票 - Coreweave获富国银行和Melius Research上调评级至买入，目标价分别上调至170美元和165美元，受益于云需求增长，但股价当日下跌约2.5% [60][61][62] - BigBear.ai宣布与美国海军合作展示AI能力，股价上涨约15%，但分析师覆盖较少，仅2家买入评级，3家持有评级 [63][64][66] - Vistra遭杰富瑞下调评级至持有，因数据中心开发延迟，尽管CEO对核电站合作表示乐观，但股价年内上涨约50%后出现回调 [69][70][71] 银行业 - 美联储降息后，银行贷款需求疲软，存款增长4.5%，贷款增长仅2%，银行通过证券投资和大规模股票回购回报资本 [95][96][98] - 分析师看好抵押贷款市场 exposure 的银行，如Western Alliance，但认为非银行金融机构如PennyMac更具吸引力 [97] - 银行并购活动增加，但部分交易估值过高，支付2-3倍账面价值的收购难以回本，银行股可能见顶，需警惕信用成本上升风险 [102][103][104][105] - SoFi等新型金融平台客户资产和收入均低于摩根大通等传统银行，且运营成本高，未经历完整经济周期考验，若信用成本上升将面临压力 [107][108][110][111] 大宗商品 - 黄金价格持续上涨，突破3800美元创历史新高，年内涨幅达42%，主要受央行购金、美联储降息和美元走弱推动 [91][92] - 中国考虑通过上海黄金交易所成为外国黄金储备托管人，进一步提振黄金需求，瑞银预计金价将在2026年中升至3900美元 [91][92][93]