政策推动中长期资金入市 - 核心观点：监管机构通过政策组合拳推动中长期资金入市，促使其从被动配置转向主动赋能，以构建高质量市场生态[1] - 财政部提高国有险企长周期考核权重，人力资源社会保障部将年金考核从“当期收益率”改为“近三年累计收益率”，金融监管总局扩大险资股票投资试点规模并上调权益资产比例上限[1] - 截至2025年8月末，中长期资金持有A股流通市值达21.4万亿元，较年初增长28%[1] 私募股权创投基金的作用 - 私募股权创投基金作为“耐心资本”，是支持早期创新的重要力量[1] - 截至二季度末，我国私募股权创投基金规模达14.4万亿元，在投项目中74%投向中小企业、50%投向高新技术企业[1] 投融资环境的系统性优化 - 通过创设科创板做市商制度、优化ETF产品生态、完善上市公司分红回购机制等释放制度红利，增强市场吸引力[2] - 今年前8月沪深两市增持金额超过去年全年水平，个人养老金可投公募基金名录扩容至297只，权益类指数基金成为重要配置工具[2] 资本市场制度型开放 - “十四五”期间资本市场制度型开放迈出坚实步伐，取消外资持股比例限制后新增13家外资控股金融机构[2] - QFII/RQFII持股规模突破9400亿元，境外机构参与交易所债券市场渠道畅通[2] - 通过深化跨境监管协作、优化境外上市制度，加速融入全球金融体系[2] 提升上市公司质量 - 证监会推动“新一轮三年行动方案”，严打财务造假、强化公司治理、活跃并购重组以提升上市公司质量[3] - 2023年以来，财务造假线索移送数量增长三分之一，违规减持行为被责令购回并上缴价差，上市公司分红规模持续处于高位[3] 改革成效与标志性成果 - 从科创板到全面注册制，改革举措环环相扣，形成资源配置效率提升的良性循环[3] - 人工智能、商业航天等前沿领域企业加速上市，ETF市场规模跃居亚洲首位，养老金第三支柱建设稳步推进[3] - 专家建议进一步优化退市标准、完善减持规则，并推动衍生品市场创新发展[3]