黄金价格走势与市场表现 - 周二现货黄金价格连续突破关键关口，日内上涨近1%，报3784美元/盎司 [1] - 黄金和白银已成为年内表现最佳的主要大宗商品之一 [6] - 黄金价格不断创下历史新高，这与更广泛市场的乐观基调不符 [7] 黄金价格上涨的驱动因素 - 投资者大举涌入黄金ETF，上周五黄金ETF持仓量以三年多来最快速度增长 [3] - 美联储开启降息周期，利率下降有利于不生息的贵金属 [3] - 各国央行增加储备持有量以及持续的地缘政治紧张局势维持了对避险资产的需求 [6] - 投资经理和交易员通过黄金多头头寸来对冲其美国核心股票的风险，因其与其他主要资产类别的相关性低 [7] 市场对美联储政策与通胀的反应 - 交易员未理会美联储官员在上周降息后对货币政策前景的谨慎评论 [1] - 美联储点阵图显示官员观点存在显著分歧，多位官员重申需要对未来利率决策采取谨慎态度 [6] - 市场预期美联储青睐的核心PCE物价指数增长可能放缓，这将强化降息的论据 [6] - 市场预期未来几年美国通胀将徘徊在目标上方，并与持续的关税担忧、行业审查、政府停摆可能性及就业增长放缓等风险相联系 [7] 机构观点与后市展望 - BMO资本市场分析师认为，随着降息周期明确开启，进入第四季度金价的风险回报比依然向好 [3] - 高盛集团等大型银行已表示预期金价将进一步上涨 [6] - 德意志银行分析师指出，金价上涨表明股市中潜伏着恐慌，投资者在看好股市的同时担心重大下行风险 [7] 白银市场动态 - 白银价格连续三日上涨，维持在每盎司44美元附近 [6] - 白银可能受到看涨期权交易支持，上周五iShares白银信托期权的日交易量飙升至120万份，为2024年4月以来最高水平，看涨期权数量大幅增加 [6]