投资者情绪与市场表现 - 2025年9月认为A股会上涨的投资者比例约为63.1%，较2025年4月提高1.6个百分点，较2024年7月提高15.6个百分点 [1] - 受访投资者对A股的预期回报率约为1.6%，较2025年4月提高1个百分点，较2024年7月提高5.6个百分点 [1] - 截至2025年8月，A股半导体、计算机及通信设备、自动化设备、电子及电子元件、工业金属等板块股价同比涨幅均在60%以上 [2] 政策支持因素 - 2024年9月与2025年5月，央行分别下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，两次降准合计释放资金约2万亿元 [1] - 2025年前8个月，央行通过公开市场操作净投放资金约1.6万亿元 [1] - 2024年9月和2025年1月，央行联合其他五部门出台政策，引导保险资金、社保基金、养老金、公募基金等中长期资金加大股市配置力度 [1] - 财政政策保持较高赤字水平，通过加大基础设施建设等公共投资带动经济增长 [2] 科技行业进展与贸易关系 - 宇树机器人、大疆无人机、Deepseek等中国高科技企业在2025年受到国际市场广泛关注 [2] - 中国对美国商品出口占中国商品总出口的比例从2018年的19.3%降至2024年的14.7%，2025年1至7月进一步降至11.8% [4] - 中国通过对稀土资源的精准使用与出口管控、推进芯片自主研发等措施增强在中美贸易谈判中的筹码 [4] 宏观经济与基本面挑战 - 2025年上半年中国经济同比增长5.3% [5] - 2025年8月中国消费者价格指数同比下降0.4%，7月为同比持平 [5] - A股非金融类上市公司的营业收入和净利润增速仍在低位徘徊 [4] - 当前A股大幅上涨主要来自估值而非基本面改善，经济面临房地产行业调整、国内需求不足、外部市场不确定等问题 [4]