核心观点 - 纯碱期货价格呈现震荡下行走势，市场表现偏弱，截至发稿主力合约跌幅达2.45%附近，盘中低位震荡运行 [1] - 机构观点存在分歧，但普遍认为纯碱基本面偏弱，供应过剩是核心矛盾，短期价格预计震荡，中长期偏空 [1][2] 市场表现 - 9月23日，纯碱期货主力合约开盘报1287.00元/吨，盘中最高触及1290.00元，最低下探至1266.00元 [1] - 行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱 [1] 供应分析 - 上周纯碱周产量环比有所减少，部分装置检修导致供应量微降，但整体供应依旧充足 [1] - 纯碱行业存在高供应格局，供应端的矛盾是拖累压制价格的核心 [1] - 短期随着旺季来临叠加上游检修下降，呈现供增格局 [1] - 市场供大于求的格局未有效改善，纯碱供应仍过剩 [2] 需求分析 - 需求周环比持稳，进入旺季需求有所好转，但终端需求支撑未有显著改变，需求上升空间有限 [1] - 下游浮法玻璃日熔量较稳定，光伏玻璃产销转好 [2] - 当前存在弱需求的格局，短期呈需增格局 [1] 库存与基本面 - 纯碱存在高库存格局 [1] - 纯碱基本面偏弱，存在高供应高库存弱需求的格局 [1] - 行业矛盾短期内有所缓解 [2] 价格展望与机构观点 - 东海期货认为，短期呈供增需增格局，但中长期供应端矛盾压制价格，中长期偏空思路对待 [1] - 国信期货表示，基本面偏弱，短期价格偏弱震荡，交易上保持逢高做空策略 [2] - 建信期货指出，目前宏观情绪有所回暖，盘面价格得到小幅支撑，预计盘面价格震荡偏强运行，但需关注宏观变动情况 [2]