过去两年，国内机器人赛道以前所未有的速度冲向资本市场。从"人形机器人第一股"优必选，到"协作 机器人第一股"越疆科技，再到正筹备IPO的宇树科技、智元机器人等，越来越多的企业选择登陆港股 或A股，试图在资本舞台上赢得先机。 这一轮IPO热潮背后，既有AI大模型与具身智能的叠加效应推动，也有地方政府产业政策与投资基金的 推波助澜。深圳、上海、杭州等地纷纷成立机器人产业基金、加速培育产业集群，使得赛道热度持续攀 升。仅2024年，深圳就有34家机器人企业成功上市，数量居全国第一 。 但融资与商用之间依旧存在落差。据IT桔子统计，截至2025年8月底，国内机器人领域一级市场融资额 已达约386.24亿元，约为2024年全年212.54亿元的1.8倍 。其中人形机器人和具身智能相关融资超过50 起。然而，大多数人形机器人仍停留在展演与示范阶段，协作机器人在工厂普及有限，家庭场景需求不 足。资本热潮与产业落地之间的矛盾，正在成为赛道发展的难题和挑战。 一 IPO热潮涌动：机器人赛道成资本宠儿 2023年12月29日，优必选在港交所挂牌，成为国内"人形机器人第一股" 。这一事件被视为产业发展的 里程碑：首次有企业把具身智 ...