生猪价格与市场表现 - 生猪均价创年内新低至12.83元/公斤，仔猪价格创年内新低至24.08元/公斤 [1] - 畜牧养殖ETF早盘下跌1.66%，近5个交易日资金连续净流入累计超8100万元 [1] - 生猪期货2511合约收于12795元/吨，较前交易日下跌0.23% [1] 养殖利润与产能状况 - 外购仔猪养殖利润为-199.31元/头，自繁自养养殖利润为-24.44元/头，养殖端陷入全面亏损 [2] - 全国能繁母猪存栏量为4042万头，相当于正常保有量的103.6%，产能去化进程缓慢 [2] - 有关部门计划将全国能繁母猪存栏量在现有基础上调减100万头左右，降至约3950万头 [2] 行业分析与展望 - 近期集团场标猪供应量增加明显，供大于求，仔猪补栏情绪持续回落 [1] - 行业"反内卷"推进与亏损减产双重推动下，产能有望进入加速去化阶段 [3] - 生猪养殖行业内生性扩产周期几近结束，猪周期逐步进入下行尾声，左侧布局正当时 [3] 相关投资工具 - 畜牧养殖ETF紧密追踪中证畜牧养殖指数，养猪相关概念成份股权重合计占比约60% [3] - 该ETF管理费为0.2%/年，低于同赛道品种的0.5%/年 [3]