行业现状与收缩 - 英国炼油工业正经历数十年来最剧烈的收缩，苏格兰唯一炼油厂格兰杰莫斯（14.5万桶/日）于4月29日停产，林肯郡林赛炼油厂（11万桶/日）于6月破产清算，使英国主要炼厂数量降至4座 [1] - 行业收缩的核心原因是本土炼厂长期缺乏竞争力且无法盈利，若成本和转型问题无法解决，英国炼油时代有终结的可能 [1] 技术结构与市场失衡 - 英国炼厂技术设计以加工轻质低硫原油和侧重生产汽油为主，历史上汽油净出口常年为正，大量输往北美及荷兰、比利时地区 [1] - 市场变化导致结构失衡，随着美国和中东成品油产业发展以及英国汽车向柴油车型转型，国内柴油持续短缺，2024年英国清洁燃料进口达62.4万桶/日，其中柴油进口为26.5万桶/日，主要来自美国、沙特、荷兰和比利时 [1] - 大量柴油进口导致英国本土炼油厂更加无利可图 [1] 政策压力与长期挑战 - 英国净零战略计划在2030年前逐步淘汰新汽柴油车销售，这一政策进一步加剧了本土炼厂的压力 [1] 潜在转机与生存空间 - 英国能源转型慢于预期为炼厂提供一定转机，电动车成本高企、电池材料受地缘政治影响、英国电价不稳定以及生活成本危机，可能导致消费者保留现有柴油车的时间远超政策预期 [2] - 除非需求比预期更快萎缩，否则英国柴油缺口可能持续存在，这将为英国炼油业提供一定的生存空间 [2] - 如果英国强行推动汽车电气化，则本土炼厂最后关停并非不可能发生 [2]