公司业务与行业地位 - 公司是一家领先的医疗保健公司，专注于开发和销售创新药物 [2] - 制药行业具有防御性，因为无论经济状况如何，人们对药物的需求持续存在 [3] - 公司产品组合覆盖多个治疗领域，包括免疫学、肿瘤学、神经科学和眼科护理等 [3] - 公司许多疗法针对严重、慢性或危及生命的疾病，通常需要长期处方，因此能产生稳定的收入和利润 [4] 应对挑战与增长策略 - 公司需应对专利悬崖以及临床或监管方面的挫折 [6] - 2023年，公司在美国失去了其最大增长动力和畅销产品Humira的专利独占权，导致收入和收益最初下降，但此后已反弹并重回正轨 [7] - 在应对专利悬崖期间，公司维持了股息支付，并通过内部研发和外部授权/收购来推动增长 [8] - 内部研发产品Rinvoq和授权产品Skyrizi现已成为公司最大的增长动力 [9] - 2020年公司以630亿美元收购艾尔建，帮助其实现产品线和研发管线的多元化，获得了Vraylar和Botox等增长动力 [8][9] - 公司近期通过许可协议和收购加强研发管线，包括与丹麦Gubra A/S就实验性体重管理疗法GUB014295达成协议，预付3500万美元，潜在里程碑付款和销售分成达19亿美元 [10] - 公司近期以约21亿美元现金收购了开发自身免疫性疾病药物的Capstan Therapeutics [11] - 公司拥有深厚的内部研发管线，包含数十个进行中的项目，有望在未来获得新药批准或适应症扩展 [11] 股息表现与财务健康 - 公司是“股息之王”，已连续53年增加股息支付 [12] - 自2013年成为独立上市公司以来，公司大幅提高了股息 [13] - 公司远期股息收益率为3%，远高于标普500指数1.3%的平均水平 [13] - 公司现金派息比率保持在合理的61.8% [14]