美联储利率政策分歧 - 美联储上周将利率下调25个基点至4%至4.25%的区间，为2023年初以来最低水平[1] - 美联储理事斯蒂芬·米兰是12位投票成员中唯一反对者，主张更激进的50个基点降息[1] - 米兰呼吁美联储应更积极地降息，并认为年底前利率应低于3%[2] 对通胀和关税影响的不同观点 - 米兰认为总统的关税政策引发的通胀担忧是不合理的，关税最终将导致国家净国民储蓄大幅波动[2] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔则认为关税已开始推高部分商品价格，但其对经济活动和通胀的总体影响尚待观察，可能存在更持久的通胀风险[3] - 米兰分析出口国卖家将降低价格，住房市场成本上升是通胀主因，但随着移民政策导致人口减少，租赁市场将降温[4] 通胀目标与政策立场 - 美联储多年来将目标通胀率设定为2%，但米兰认为该目标过于限制性，且精确的通胀目标可能导致过度微观管理[5][6] - 自4月以来，消费者价格指数衡量的通胀率已从2.3%上升至2.9%，增幅为0.6%[4] - 米兰强调其观点基于独立分析，虽将继续持不同意见，但总统从未要求他以特定方式制定政策[7][8]