公司比特币持仓与资本运作 - 截至9月14日持有638,985枚比特币 9月8日至14日期间新增525枚 [1][10] - 通过优先股发行(STRK/STRF/STRD/STRC)筹集资金 截至7月29日筹集183亿美元 占2024年总目标的81% [1][2][10] - 各发行计划可用额度分别为：STRK计划203.7亿美元 STRF计划17.5亿美元 STRD计划41.5亿美元 STRC计划42亿美元 MSTR计划161亿美元 [2] 行业政策环境与市场动态 - 特朗普政府宣布建立战略比特币储备 推动比特币作为非主权资产获得更广泛接受 [3] - 总统行政命令要求劳工部研究允许401(k)退休计划持有加密货币 预计将促进零售投资者采用比特币 [3] - 比特币价格飙升推动年内收益率达25% 第二季度末收益率为19.7% [4] 财务业绩预期与竞争对比 - 假设比特币价格达15万美元 预计实现30%比特币收益率和200亿美元收益 [4] - 2025年预计运营收入340亿美元 净利润240亿美元 每股收益80美元 [5][10] - 竞争对手表现对比：Riot Platforms预计净亏损5亿美元 MARA Holdings预计净亏损8亿美元 [5] - 截至6月30日竞争对手持仓量：MARA Holdings持有49,951枚比特币 Riot Platforms持有19,273枚比特币 [5] 营收增长预期 - 2025年营收共识预期4.668亿美元 较2024年增长0.7% [7] - MARA Holdings2025年营收预期10.2亿美元 同比增长56% [7] - Riot Platforms2025年营收预期6.656亿美元 同比增长76.7% [7] 股价表现与估值指标 - 年内股价上涨19% 超过Zacks金融板块14.9%的涨幅 [8] - 当前市净率1.96倍 高于MARA Holdings的1.26倍 [15] - 价值评分F级 2025年每股亏损共识预期15.73美元 2024年每股亏损6.72美元 [12][15]