公司股价与市场反应 - 辉瑞公司股价在周一交易中上涨2.1% [1] - 此次上涨与公司宣布收购Metsera以进军GLP-1减肥药领域的消息相关 [1] 收购交易细节 - 辉瑞计划收购拥有四种临床阶段肠促胰岛素和胰淀素项目的Metsera公司 [3] - 收购报价为每股47.50美元的前期付款，加上可能高达每股22.50美元的里程碑付款 [3] - 若所有里程碑达成，辉瑞最终可能支付高达72亿美元的总收购金额 [3] - 辉瑞每股最终支付价格可能接近70美元 [6] 收购标的资产 - Metsera拥有四种高度差异化的GLP-1项目，包括处于二期临床试验的注射剂MET-097i [7] - 项目还包括处于一期临床试验的注射剂MET-233i，以及两种临床前口服GLP-1候选药物 [7] 公司财务状况与估值 - 辉瑞市值超过1360亿美元，净债务高达500亿美元，主要源于此前考虑不周的收购 [4] - 净债务推高其企业价值与自由现金流比率至15倍 [4] - 多数分析师预计公司未来几年利润将收缩而非增长 [5] 战略动机与风险 - 此次收购是辉瑞在遭遇danuglipron挫折后，为重新进入GLP-1减肥药市场而采取的行动 [1] - 公司正进行一项高风险且昂贵的押注，以期进入GLP-1领域并最终恢复增长 [5] - 若Metsera的药物研发失败，辉瑞可能支付两倍于Metsera股票价值的资金而所获甚少 [8]