本周市场催化剂 - 本周有大量美联储官员讲话 但经济数据对美联储政策的影响可能不大 [1] - 周五将公布PCE通胀数据 这是美联储试图压低的关键通胀指标 [2] - 美联储官员Steven Myron将阐述其激进的降息预测及其与热经济的平衡观点 [2] 美联储政策与经济前景 - 美联储的经济预测摘要与已实施的降息措施存在不一致 [4] - 通胀压力持续上行 同时GDP增长预期也被上调 [4][5] - 美联储预计2025年或2026年失业率指导为4.5% 但仍在积极考虑降息路径 [6] - 如果实施降息 即使通胀未能持续受控 股市也可能上涨 [7] - 只要经济增长率高于通胀率 对经济和股市都是净利好 [8] 必需消费品行业与Costco - 必需消费品板块近期出现技术面破位 关键支撑位79.25美元已跌破 下一支撑位在75.77美元 [10] - 板块疲软可能由于市场风险偏好转向 资金从防御性板块轮动到科技、通信服务等增长型行业 [11][12] - 也可能反映消费需求放缓或美元汇率影响 [13] - Costco因其对供应链的掌控力而具有优势 其财报将为了解消费者经济状况和维持利润率能力提供重要参考 [13][14] 黄金与白银走势 - 黄金价格创下历史新高 主要受通胀影响和美联储未来几个月的降息路径推动 [15] - 地缘政治风险也在支撑金银价格 [16] - 黄金ETF持仓和零售投资者的看涨情绪相比历史水平并未显著升高 意味着后续仍有资金流入空间 [16] - 白银呈现补涨行情 其20年月度图表显示48美元为关键阻力位 [17] - 白银兼具工业属性和通胀对冲属性 若全球经济增长重新加速 白银将受益 [18] - 即使美元反弹走强（通常利空黄金） 白银仍可能强势上涨 [18] - 白银目前被低估且持仓不足 目标位看向48-49美元区域 [19]