公司战略转型与Web3布局 - 公司于7月15日宣布在现有保险与金融科技业务基础上，战略布局Web3、RWA、数字货币、ESG零碳资产及AI等领域，并探索与保险业务应用场景的创新连接 [1] - 公司近期在Web3领域动作频繁，包括：9月1日与蚂蚁数科达成战略合作并战略投资Pharos公链 [3]；9月2日公告已在公开市场累计购买10000枚以太币作为储备资产，总投资成本为4400万美元 [4]；9月5日委任在Web3领域有丰富投资经验的梁信军为独立非执行董事 [4]；9月9日旗下云锋证券获批将证券交易牌照升级为可提供虚拟资产服务 [5]；9月16日完成配售1.91亿股，募资11.7亿港元，部分资金将用于推出虚拟资产交易及相关投资管理服务 [5] - 公司于9月17日通过全资子公司独立完成了首个RWA项目，将FOF基金份额进行实物资产代币化，标志着其Web3布局与传统业务进入融合阶段 [1] 市场表现与股价驱动因素 - 自7月15日官宣新战略至9月19日，公司股价累计上涨115.66% [1]。仅在9月份内，股价涨幅已达101.03% [9] - 公司股价上涨与香港虚拟资产监管政策积极转变相关。5月21日香港立法会通过《稳定币条例草案》，带动港股“沾币即涨”，多家相关概念股年内累计涨幅超过100% [11] - 公司股价数次上涨与蚂蚁集团在虚拟资产领域的进展在时间上高度关联，例如4月25日蚂蚁收购耀才证券消息传出后公司次日大涨超50%，6月蚂蚁申请稳定币牌照消息传出后公司再度上涨，因此被部分市场观点视为“蚂蚁概念股” [12] 业务协同与增长潜力 - 公司拥有香港1、4、6、9号全牌照，可在香港合规持有虚拟资产并探索链上基金、支付、代币化保险等业务，具备连接传统金融与数字资产的平台优势 [13] - 公司通过控股万通保险，在保险单据、基金收益权等资产上链方面具备优势。RWA技术可将此类静态资产代币化，提升流动性，并让保险公司能在全球DeFi市场获取低成本资金 [13] - 2025年中期业绩显示，公司上半年实现保险收入15.32亿港元，同比增长11%；权益股东应占净利润4.86亿港元，同比大幅增长142%。其中新造业务年度化保费达22.22亿港元，同比增长107% [15] - RWA与智能合约的应用可优化保险业务流程，降低成本和操作风险，增强透明度，并为公司开辟服务费、管理费等新的收入来源 [15] 股东背景与生态构建 - 公司第一大股东为Jade Passion Limited，持股48.41%。创始人虞锋通过多层控股实际控制公司47.25%的股份 [6] - 公司执行董事、代理行政总裁黄鑫与马云分别持有上海云锋投资管理有限公司60%和40%股份，因此马云虽不在董事之列，但仍被市场视为重要话事人 [6] - 公司与“蚂蚁系”公司（如蚂蚁数科）展开业务协同，其成长路径与依托阿里生态成长起来的蚂蚁集团有相似之处，市场猜测其可能成为马云在Web3时代打造的另一个虚拟资产平台 [8] - 公司及关联方对区块链的布局思路聚焦于搭建基础设施和解决社会问题，旨在通过吸引传统资产上链流动交易，构建“Web3版淘宝”式的生态 [16]