当全球资本都在猜美联储降息后市场会如何演绎。市场对美联储降息25还是50基点引发了热烈的讨论，最终于2025年9 月 18 号 凌晨，美联储终于官宣：把联邦基金利率从 4.25%-4.5% 下调25个基点，降到 4.00%-4.25%。 仅 0.25% 的差异，为何引发如此激烈的争论？这事儿就如同给发热病人吃药，吃一片是退烧，吃两片则可能要命。 25个基点是"强心针"，50个基点就是"病危通知书"。 因为美联储从上世纪70年代通胀危机中得到了教训：非到经济衰退绝不猛降息，渐进式调整才是常规操作。可这次降息，偏偏 蕴含着太多的不寻常。 一、为什么要降息？ 降息的核心传导机制在于：通常情况下，商业银行会相应下调贷款利率，存量住房贷款利率有望随之下降，从而减轻购房者月 供压力，进而助力消费市场复苏；同时，企业融资成本降低，激励企业创新与扩张，增强市场活力。 因此，当经济出现市场持续恶化、失业率飙升、GDP增速放缓（如连续两个季度负增长或接近零增长）等信号时，美联储往往 会通过降息手段刺激经济。 二、本次降息的特殊性 本次降息与历史周期的核心差异在于，其背后有两双看不见的手，第一只手是市场需求，第二只手是政治需求。从 ...