居民存款迁移趋势 - 居民存款连续两个月超季节性下行 8月新增1100亿元 同比少增6000亿元 [1] - 非银存款大幅多增 8月新增1.18万亿元 虽环比回落但同比仍显著增长 [1] - 未来一年或有千亿级存款继续"搬家"进入理财市场 [1] 上市公司理财配置变化 - 近一年上市公司委托理财规模达3734亿元 [1] - 存款类产品占比56.29% 较上一周期57%有所下滑 [2] - 理财产品占比提升至28% 金额达589.94亿元 上一周期占比仅15.16%金额315亿元 [2] - 部分公司加大二级市场投资 股票类产品金额超百亿元 如利欧股份拟使用30亿元进行证券投资 [3] - 投资范围延伸至一级市场 如吉林敖东拟使用10亿元进行证券投资 [3] 利率环境变化 - 国有大行整存整取利率大幅下调 三年期和五年期分别下调25BP至1.25%和1.30% [6] - 对公存款利率显著下降 从2020年3%以上降至近期接近1% 如伟星新材结构性存款收益率仅0.70%-2.15% [6] - 现金管理类产品平均近7日年化收益率1.32% 固收类产品过去6个月投资收益1.12% [6] 理财产品收益优势 - 短期固收类产品过去6个月投资收益0.98% 中期1.18% 长期1.39% 均高于同期限存款产品 [7] - 银行理财平均年化收益率达2.12% 显著高于一年期定期存款利率0.95% [7] - 理财子公司积极布局对公市场 推出适配产品并增加含权类产品配置 [7] 资管机构布局动向 - 多家理财子公司包括交银理财、民生理财、浙银理财等发布对公理财产品推荐 [7] - 黄金及海外市场相关理财产品因阶段性收益突出吸引对公客户关注 [7] - 上市公司更注重资金安全性和流动性 倾向于配置短期低风险产品但逐步提升多元化配置比例 [8] 未来趋势展望 - 预计未来一年上市公司存款转理财规模达数千亿元 [8] - 境外理财通过QDII、南向通等渠道成为企业资产配置重要方向 [8] - 上市公司闲置资金配置变化主要受存款利率下行和权益市场复苏影响 [4]