人形机器人Optimus - Optimus已从舞台演示进入实际部署阶段 特斯拉计划优先在自有工厂部署并于2025年开始生产[1] - 短期目标聚焦内部制造任务 长期目标为开发可跨行业销售或授权的多用途机器人平台[1] - 若实现商业化销售且单位经济效益良好 该平台将打开巨大潜在市场并改变每股收益预期[6] 自动驾驶出租车服务 - 特斯拉在奥斯汀成功推出付费机器人出租车服务并计划扩展服务区域[2][3] - 采用纯视觉摄像头方案和基于车队数据训练的神经网络技术 规模化后利润率可媲美软件业务[3] - 每辆配备自动驾驶硬件的电动车都可能成为高边际效益网络节点 但需持续技术改进和监管审批[2] 能源业务表现 - 2025年第二季度能源存储部署量达9.6吉瓦时 创下12个月新纪录[7] - 能源业务收入达28亿美元 季度毛利润创8.46亿美元纪录 占公司总毛利润39亿美元的21.7%[7] - 能源业务多元化有效平滑汽车业务周期性 并为AI训练和机器人研发提供资金支持[8] 公司战略转型 - 特斯拉正从电动车制造商转型为AI软件公司、机器人开发商和电网级储能供应商[5] - 三大增长支柱包括商业机器人出租车网络、Optimus人形机器人平台和规模化能源业务[4] - 公司当前市值达1.4万亿美元 远超其他汽车制造商 反映市场对其非汽车业务的高预期[5] 财务与估值 - 当前市盈率约250倍 存在显著估值溢价[9] - 若能同时提升汽车业务利润率并实现增长目标 未来5-10年股价可能大幅上涨[10] - 能源业务盈利能力提升为高边际效益业务提供现金流 但估值溢价使执行风险加剧[9][11]