债券市场动态 - 10年期国债收益率从398个基点上升至413-414个基点 达到两周高点[1][2] - 长期债券收益率被认为过低 抵押贷款利率较周三下午上升约20个基点[12][13] - 商品交易顾问大量持有长期债券头寸 10年期期货价格约为112美元左右[11][12] 美联储政策预期 - 预计10月和12月将继续降息 但过度降息可能对长期利率和通胀不利[2][19] - 联邦基金利率可能降至3.25%-3.5% 预计最多再降息2-3次[19] - 美联储目前更关注就业状况 将通胀目标置于次要位置[14][16] 经济基本面分析 - 就业市场出现轻微恶化迹象 下周将公布失业金申请数据[13][15] - 移民劳动力减少和关税政策不确定性抑制企业招聘意愿[17] - 人工智能和核能等技术发展推动经济持续增长[18] 美联储领导层变动 - 特朗普政府可能任命Hasset为下一任美联储主席[7][8] - 现任主席Paul预计将完成任期以维护美联储独立性[8] - Myron被视为 outsider 可能不会留任[6][9] 股票市场观点 - 机构投资者超配股票达28% 市场已处于泡沫状态[21] - 建议10月第二周前避开股市 尽管可能错过最后1-2%涨幅[21][22]