市场表现回顾 - 主要股指走势分化 深市ETF表现强于沪市ETF 上证50ETF下跌1.9% 沪深300ETF下滑0.37% 而中证500ETF和创业板ETF分别上涨0.26%和2.24% 深证100ETF和科创板50ETF分别上涨1.85%和1.78% [1] - 截至9月18日 沪深两市融资余额达23857.60亿元 较前周增长2.18% 融券余额增至167.06亿元 上升0.59% [1] - 主要ETF期权隐含波动率普遍上升 上证50ETF期权隐含波动率为19.06% 沪深300ETF为19.68% 中证500ETF升至25.92% 创业板ETF为38.75% 深证100ETF为26.24% 科创板50ETF隐含波动率上升至45.20% 显示投资者对未来市场波动预期升温 [1] 宏观经济数据 - 前8个月全国一般公共预算收入14.82万亿元 同比增长0.3% 税收收入12.11万亿元 同比微增0.02% 为今年以来税收增速首次转正 [2] - 8月工业增加值同比增长5.2% 服务业生产指数增幅达5.6% 社会消费品零售总额同比增长3.4% [2] - 1-8月固定资产投资同比增长0.5% 其中制造业投资增长5.1% 房地产开发投资下降12.9% [2] 政策与行业动态 - 九部门联合发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》 提出五个方面共19条措施 其中8项专注提升高品质服务供给 [2] - 将选定50个消费新业态新模式试点城市 推动住宿业 铁路与旅游融合发展 加强人工智能在服务消费领域应用 [2] - 浮息债市场加速扩容 今年以来发行总额2730.7亿元 同比大幅增长127% 6月以来发行量接近2000亿元 [2] 国际市场与货币政策 - 美联储将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25% 为今年首次降息 也是时隔九个月后重启降息 决策背景是就业风险加大与经济增长放缓 [3] - 美国初请失业金人数降至23.1万人 创近四年最大降幅 市场预期为24万人 前值修正为26.4万人 [3] - 美国CPI和PPI数据保持稳定 但就业数据显著下降促使市场普遍预期美联储在9月将进一步降息 [4] 市场展望 - 本周A股市场再次呈现上涨态势 市场情绪保持乐观 但主要ETF期权波动率指数普遍下行 显示市场可能面临调整风险 [4] - 国内8月CPI和PPI环比增速改善 但同比增速仍处负增长区间 表明通缩压力依然存在 预计未来或有更积极财政和货币政策出台 [4] - 美联储降息为国内财政和货币政策提供更大操作空间 市场对政府出台更积极政策的期待或支撑A股进一步上涨 但短期内美联储降息预期已被充分消化 预计下周A股以调整为主 [4]