公司业务与市场地位 - 公司是美国信贷系统的核心引擎，其FICO评分是几乎所有主要金融机构的贷款决策基准[2] - 公司超过60%的收入来自评分部门，特别是向贷款机构提供信用风险模型的B2B业务[2] - 软件部门提供分析和决策管理平台，经常性收入不断增长[2] - 公司在合规抵押贷款市场拥有近乎不可逾越的护城河，优势来自强大的网络效应、巨大的转换成本和监管惯性[3] 财务表现 - 截至2025年第三季度，收入同比增长20%至5.364亿美元[5] - GAAP每股收益增长47%，非GAAP每股收益增长37%[5] - B2B评分收入大幅增长42%，推动整体业绩[5] - 公司产生强劲的现金流，定价能力和创新渠道是主要驱动力[5] 竞争与监管环境 - 公司面临来自VantageScore的竞争压力，后者是由三大征信机构开发的替代评分系统[4] - 联邦住房金融局批准VantageScore用于合规抵押贷款，打破了公司原有的受保护领域[4] - 公司推出FICO Score 10 T作为应对，该趋势数据模型能更细致地评估消费者风险[4] - FICO Score 10 T已迅速获得采纳，覆盖超过3130亿美元的年化抵押贷款发起额[4] - 公司的市场主导地位引发了反垄断诉讼和涉嫌价格剥削的批评等监管和政治审查[3] 战略举措与投资前景 - FICO Score 10 T既作为竞争工具，也通过展示卓越的预测性能作为监管对冲[4] - 公司拥有根深蒂固的市场地位、定价能力和创新渠道[5] - 当前的市场担忧似乎被夸大，为长期投资者创造了引人注目的投资机会[5] - 公司的战略举措和持久的护城河为有耐心的投资者提供了增长潜力和下行保护[5]