行业背景 - 核能行业正重新获得关注，其作为零排放能源来源且能为高耗能的人工智能数据中心提供全天候可靠电力是两大推动因素[2] - 政府正投入数十亿美元资金以增加核能产能，例如白宫已采取行政行动来重振国内核供应链[2] Oklo公司 - Oklo是一家核能初创公司，被视为先进核技术领域的先驱，尽管公司尚未产生收入且预计到2027年才可能创收，但其股价同比上涨超过1360%，市值达到134亿美元[5] - 公司的核心技术是小型模块化反应堆，其占地面积小于大多数绿色能源，组装速度快于传统反应堆，并采用可运行约10年的新型燃料技术，适合偏远离网地点，也可串联提供更多电力[6] - 公司的旗舰微反应堆Aurora已完成测试，但尚未为商业客户建造，且在2022年遭遇监管障碍，许可证申请被美国核管理委员会拒绝，目前正在完成新的申请[7][8] - 公司已获得一份为期20年的电力购买意向书，并与Centrus Energy建立战略合作伙伴关系，内容包括购买高 assay低浓铀以换取为其生产设施供电[9] - 公司被白宫选为新的联邦支持核项目之一，在11个入选项目中独占3个，是唯一拥有超过一个项目的公司[10] Centrus Energy公司 - Centrus Energy是美国唯一拥有高 assay低浓铀生产许可证的本土浓缩商，这种燃料是大多数下一代反应堆商业化运行所需的[11] - 高 assay低浓铀的铀-235丰度在5%至20%之间，能量密度高于传统反应堆所需燃料，意味着更小的反应堆可以更长时间运行且产生更少废物[12] - 美国目前大部分浓缩铀从俄罗斯和法国进口，公司旨在政府支持下实现生产自给自足[13] - 公司已在Piketon设施建造16台先进离心机，获得浓缩铀至19.75%的监管批准，并向美国能源部交付了近1公吨高 assay低浓铀，能源部已将合同延长至第三阶段，并有可能再延长八年生产期[14] - 公司股票交易溢价约为远期盈利的56倍，几乎是能源行业平均水平的4倍，公司持有约8.33亿美元现金和36亿美元积压订单，但浓缩铀产能有限，需要成功扩张以满足预期需求[15]