股价表现 - 过去一年股价上涨113.5% 远超标普500指数18.1%和半导体ETF 22.8%的涨幅[1] - 过去三个月股价飙升46.4% 期间创下24次新高[6] - 第三季度财报发布后股价单日上涨9.4% 次日再涨3.2%[9] 财务业绩 - 第三季度营收160亿美元 同比增长22% 超出预期[9] - 调整后EBITDA达107亿美元 同比增长30% 占营收比例67%[12] - 非GAAP每股收益1.69美元 同比增长36.3%[12] - 自由现金流70亿美元 同比增长47% 流动性达94.7亿美元[12] - 第四季度营收指引174亿美元 调整后EBITDA维持67%占比[14] 人工智能业务 - AI营收52亿美元 同比增长63% 占总营收三分之一[10] - XPU产品占AI销售额65%[11] - 第四季度AI半导体营收预计达62亿美元 将连续第11个季度增长[14] - 获得100亿美元AI机架订单 未交付订单总额1100亿美元[11] 市场地位与竞争优势 - 市值1.7万亿美元 是全球最具价值公司之一[3] - 在ASIC市场占据75%份额 近乎垄断地位[16] - 产品是云计算、数据中心、智能手机和工业自动化的基础架构[2] - 定制芯片性能、能效和集成度优于通用GPU[4] 分析师观点与估值 - 麦格理给出420美元目标价 为华尔街最高目标价[3][16][21] - 瑞穗证券将目标价从355美元上调至410美元[18] - 40位分析师中35位给予"强力买入"评级[20] - 当前估值: 远期市盈率66.35倍 远期市销率33倍[7] 增长前景 - 2025财年每股收益预计5.42美元 同比增长46.1%[15] - 2026财年每股收益预计7.58美元 再增40%[15] - 2026财年营收预计844亿美元 2027财年1080亿美元 2028财年1240亿美元[19] - 2025-2028年AI营收复合年增长率预计达56%[19] 股东回报 - 季度股息支付28亿美元[13] - 年度股息2.36美元/股 收益率0.65%[8] - 已连续14年增加股息[8] - 预计9月30日支付0.59美元/股股息[8]