货币政策行动 - 美联储于9月17日降息25个基点 为2025年首次降息 [1] - 点阵图预示2025年还将有50个基点的降息 [1] 经济与通胀预测 - 美联储维持2025年核心PCE通胀预期在3.1% 高于2%的目标 [2] - 将2026年核心PCE通胀预期从2.4%上调至2.6% 并上调2027年预期 [2] - 将2025年经济增长预期上调20个基点至1.6% 2026年预期上调20个基点至1.8% [4] 行业影响分析 - 降息对汽车和住房等利率敏感型行业构成利好 有助于提振需求 [6] - 降息对消费 discretionary、零售商和电子商务公司如亚马逊构成积极影响 可刺激消费 [7] - 高负债公司将从利率下降中受益 因其利息支出减少 从而提升盈利能力 [7] - 先买后付公司如Affirm将受益于借贷成本降低 [7] - 成长型股票的未来现金流在降息环境下折现价值更高 [7] 市场特定考量 - 住房市场当前面临挑战 美联储降息影响有限 因市场已提前消化此预期 [6] - 汽车行业仍面临关税不确定性 这将限制福特和通用汽车等公司的上行空间 [6]