大盘走势与关键技术位 - 本周沪指冲高至3900点关口受阻回落，周四放量下跌创下自4月7日低点以来升浪的最大成交量，周五未进一步放量，显示上行动力不足 [1] - 沪指面临2007年6124点与2015年5178点两大顶部连线形成的强压力位（目前约3950点），8月下旬以来已四次冲高接近3900点后受压 [6] - 沪指自5月以来以30日均线为上升趋势线，若跌破可能引发较大阶段调整，随着该均线上移至3900点附近，市场预计在9月底或10月初国庆前后将做出方向性抉择 [6] 市场风格与资金流向 - 银行股自2022年11月启动长期升势，部分个股涨幅达一两倍或更多，但近期因估值修复至一定程度且业绩增长有限，部分获利资金流出 [3] - 流出的资金正转向受业绩大增推动、长期调整且受政策扶持的科技创新成长品种，如半导体、AI、高端制造等 [4] - 近期大金融板块尤其是银行股持续走低，影响了市场深入推进的预期 [1] 行业与板块表现 - 当前市场呈现结构性牛市，热点集中在半导体、芯片、AI算力、AI应用、AI手机、人形机器人、高端制造、新能源、低空经济等新兴科技创新成长题材 [5] - 人工智能产业被预测未来五年将以32.1%的年均复合增长率增长，2029年市场规模突破万亿元 [5] - 深证成指近期表现相对强于上证综指 [1] 外部环境与跨境市场 - 美联储于9月17日决定降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%～4.25%，这是自2024年12月以来的首次降息，其预测中值显示2025年将再降息50个基点 [4] - 美联储降息预期是全球流动性放宽的关键，港股科技资产对此敏感度更高，恒生科技指数于9月17日突破箱体站上6300点，创4年来新高 [4] - 大多数A股相较于其H股存在股价高溢价，尤其券商股AH溢价较高，有的甚至达100%，这制约了本轮A股券商股的表现 [5] 市场龙头与风向标 - A股市场中，寒武纪、工业富联、宁德时代、比亚迪等龙头公司被视为市场人气的风向标 [5] - 除少数品种如宁德时代外，港股相关品种被认为比A股更具投资价值 [5]