市场整体驱动因素与前景 - 市场在美联储FOMC会议后继续攀升至历史新高 尽管美联储表态并非鸽派 仅承诺了一次25个基点的降息作为保障 并强调将根据每次会议情况做决定 市场仍持续走高 [1] - 市场上涨的宏观背景包括：友好的监管环境、稳健的经济增长以及强劲的企业盈利 预计今年每股收益增长10% 明年预计增长12% 同时GDP表现稳健 既不过热引发通胀 也不过弱 [2][3] - 当前处于人工智能、量子计算、自动驾驶等领域的投资周期 甲骨文公司的业绩指引显示 其截至2030年的剩余履约义务表明 AI投资周期可能仅处于第三、四或五阶段 意味着科技领域的经济数字化和相关投资仍处于相对早期 这支撑了高估值 现阶段策略应是逢低买入而非担忧 [3][4] 潜在风险与关注点 - 需要密切关注长期收益率 本周长期收益率已升至两周高点 如果利率持续攀升 例如30年期国债收益率突破周期高点约5.13% 可能会引发市场对估值重置的讨论 [4][5] - 市场估值已处于高位 但AI投资周期尚未出现放缓或饱和迹象 高估值本身并非抛售的理由 市场已约4个月未出现显著回调 若出现2%至3%的回调也属正常的均值回归 [6] - 需要监控的关键数据包括：下周五发布的PCE通胀数据 以及初请失业金人数等劳动力市场数据 昨日初请失业金人数为23.1万 低于预期和前值（如两周前的26.3万） 显示劳动力市场正在软化但未达到令人担忧的程度 [6][7] - 从技术分析角度看 市场未出现看跌反转形态 上涨趋势稳定而非抛物线式飙升 这有助于维持上行势头 [8] 小盘股（罗素2000指数）表现分析 - 罗素2000指数昨日创下历史收盘新高 并在今晨继续刷新纪录 其上涨部分源于对利率敏感的属性以及对降息的预期 [9][10] - 小盘股的上涨也存在补涨性质 资金正在寻找能够提供超额收益和相对表现的落后板块或市场 中国互联网股票近期上涨创下新高也是类似逻辑 罗素2000指数属于此类范畴 [11][12] - 对小盘股的可持续性需保持谨慎 需要更多证据验证其突破的可持续性 关键验证点在于长期收益率走势 如果短期收益率因美联储政策而下降 但长期收益率因经济增长、通胀预期或财政可持续性问题而上升导致收益率曲线变陡 那么小盘股的涨势可能再次成为假突破 [12][13][14]