财务表现 - 第二季度收入同比增长21%至6 145亿美元 超出市场预期 [1] - 调整后每股收益同比大幅增长41%至2 69美元 [1] - 利润率显著扩张 主要得益于关键任务项目的执行效率提升 [1] 业务板块分析 - E-Infrastructure解决方案部门需求激增 数据中心和电子商务设施成为主要驱动力 [2] - 数据中心占E-Infrastructure未完成订单量的62% 该市场收入同比增长超一倍 [2] - 建筑解决方案部门受短期住房市场逆风拖累 但多元化业务组合降低整体风险 [4] 战略定位与竞争优势 - 未完成订单总额达20亿美元 其中E-Infrastructure部分占12亿美元 提供多年业务可见性 [3] - 收购CEC Facilities Group将增强电气和机械能力 形成端到端解决方案提供商战略定位 [3] - 项目执行速度与可靠性构成核心竞争力 尤其在AI 云计算和半导体相关投资领域具备优势 [2][8] 行业竞争格局 - 主要竞争对手包括Quanta Services和MasTec 两者在数字与清洁能源领域占据重要地位 [6] - Quanta Services在电网现代化和输电领域具有规模优势 与数据中心电力需求形成互补 [7] - MasTec积极扩展电信和可再生能源基础设施 在光纤项目领域存在直接竞争 [8] 股价与估值表现 - 过去三个月股价上涨59 9% 显著超越工程研发服务行业指数 建筑板块和标普500指数 [10] - 远期市盈率达32 96倍 较行业同业存在溢价 [12] - 2025年每股收益预期上调至9 57美元 反映56 9%的同比增长预期 [14] - 2026年每股收益预期升至10 98美元 对应14 7%的预期增长率 [14] 宏观趋势支撑 - 超大规模科技公司资本支出增加 半导体工厂建设管道和电子商务设施加速扩张与公司核心优势高度契合 [4] - 美国数字转型带来的机遇规模得到竞争对手战略布局的验证 [9]