核心观点 - 厦门优迅芯片股份有限公司科创板IPO申请被暂缓审议 上市委关注毛利率下滑风险 控制权稳定性及股份支付会计处理问题 [1][3][4] 公司基本情况 - 保荐机构为中信证券 保荐代表人为戴五七和马锐 [2] - 专注于光通信前端收发电芯片的研发 设计与销售 [2] - 股权结构分散 无控股股东 实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制27.13%表决权 [2] - 柯炳粦直接持股10.92% 通过科迅发展间接控制4.59%表决权 [2] - 柯腾隆通过三个员工持股平台控制11.63%表决权 [2] 发行方案 - 拟公开发行不超过2000万股 占发行后总股本比例不低于25% [2] - 本次发行全部为新股 不涉及老股转让 [2] - 计划募集资金80906.50万元 [2] 募投项目 - 下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目 拟投入46780.65万元 [3] - 车载电芯片研发及产业化项目 拟投入16908.47万元 [3] - 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 拟投入17217.38万元 [3] 上市委关注问题 - 要求说明产品结构 议价能力 市场开拓等因素对毛利率持续下滑风险及业绩可持续性的影响 [3] - 要求披露Jina Shaw Ping Xu等各方是否存在未披露关联关系或一致行动关系 [4] - 关注实控人持股比例不高 控制时间较短 历史股权变动等因素对控制权稳定性的影响 [4] - 要求说明报告期内股份支付会计处理是否符合企业会计准则 [4] 需进一步落实事项 - 要求发行人就股份支付会计处理是否符合会计准则作出说明 并需保荐人和会计师发表核查意见 [5]