铁水产量与成本支撑 - 铁水产量从9月3日的228.84万吨快速反弹，上周增至240.55万吨，本周达到241.02万吨，环比增加0.47万吨，同比增加17.19万吨 [1] - 铁水产量高位持续，叠加国庆节补库，原料需求上升提振钢材成本支撑趋强 [1] 钢材需求季节性特征变化 - 传统钢材“金九银十”旺季无感切换，淡旺季特征模糊，呈现“淡季不淡、旺季不旺”现象 [1] - 钢材需求每年持续递减，淡旺季对建材（如基建地产）影响相对较大，但建材未来可能成为非主流品种 [1] - 高端制造业发展推动板材等品种需求上升，例如军工装备需求不容小觑 [1] 废钢与电炉钢市场动态 - 废钢资源近期偏紧，价格波动相对不大 [2] - 8月底开始违规票源减少，财税洼地被填平，前端拿票困难，加剧废钢紧张局面 [2] - 电炉利润持续不佳已约一个半月，谷电也无利润，预计国庆期间电炉产能利用率将逐渐下降 [2] 宏观政策环境 - 美联储主席在压力下采取更为宽松的立场，暂时降息25个基点 [1] - 国内反内卷政策方向明确，市场反应趋于理性缓和 [2]