宏观政策环境 - 美联储于9月18日宣布降息，可能为市场带来机遇[1] - 中国房地产市场已提前优化调整相关政策，旨在减轻购房者负担并刺激需求[3] - 政策为外资在中国内地购房提供了便利，以准备承接可能的资本流入[3] 外资流向与市场观点 - 美联储降息可能导致美元资产吸引力下降，全球资金或寻求更高回报资产，中国港股、A股及核心高端房产可能成为目标[4] - 高盛于9月18日发布研报，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能等主题[5] - 摩根士丹利于9月11日表示，美国资本对中国市场的关注度已升至2021年以来最高水平[5] - 截至9月18日，下半年共有415家外资机构对A股上市公司进行调研，合计调研次数达1885次，反映出对中国资产的高度关注[6] 历史经验与市场影响 - 历史经验显示，美联储降息会改变市场格局，例如2016年和2019年外资涌入曾导致核心城市豪宅成交量骤增三成[8] - 当前政策调整对楼市有客观利好，但需关注楼市基本面，资本流入短期内可能主要带动一线和强二线城市的高端资产项目[8] 市场现状与挑战 - 当前房地产市场的供求关系已发生转变，购房需求依然疲软[8] - 政策执行落地需更彻底，市场端信心仍显不足，经济回暖可能有助于改善，但房地产基本面若不改变则难以完全承接资本流入[10]