宏观经济与市场观点 - 当前两年期国债收益率在3.5%左右，曾升至4.4%，且可能进一步走高 [1] - 通胀可能走高至3.15%，但在经济增长存在的情况下，通胀走高并非坏事 [1] - 当前市场环境与一年前相似，当时两年期国债收益率为3.5%，后升至4.4%，通胀走高但股市在下半年表现强劲 [1] 投资策略与资产配置 - 投资组合中降低了债券配置，增加了黄金等另类资产以实现平衡，而非全部持有股票 [1] - 建议做多股票、做空债券，或至少不长期持有债券 [1] - 建议投资者将部分对“七巨头”的集中投资分散到小盘股，因为小盘股目前持仓偏低，且低利率环境对小盘股最有利 [1] 行业与公司分析 - 过去六到七个季度中，约有25至30只非“七巨头”股票的表现优于“七巨头” [1] - 看好Axon公司，该公司生产执法记录仪和泰瑟枪，业务稳定，全球销售，增长率约30% [1] - 人工智能是未来三到五年的重要主题，但仅持有少数芯片公司股票风险较高，建议进行多元化投资，关注数据中心、冷却系统、HVAC公司及数据中心建设、能源等相关领域 [1][2]