美联储2025年9月利率决策 - 美联储于当地时间9月17日宣布2025年首次降息，将基准贷款利率下调25个基点至4%至4.25%的区间，并计划今年再降息两次 [1] 降息决策依据 - 降息的明面理由是应对美国就业市场问题，今年上半年美国就业增长明显放缓，失业率出现小幅上升，美联储称“就业下行风险已经上升” [3] - 美联储主席鲍威尔表示，当前就业市场的放缓已成为政策制定者最担心的事，降息是为了给经济“留缓冲”，防止后续裁员增多和失业率进一步上升 [3] 美联储内部投票与分歧 - 联邦公开市场委员会11名成员中，10人支持降息25个基点，唯一反对票来自特朗普总统安插的亲信斯蒂芬・米兰，他主张降息50个基点 [7][8][9] - 美联储发布的“点阵图”显示内部存在分歧，19名参与评估的官员中，7人认为今年无需再降息，多数人则认为还需降息两次 [12] 美联储独立性与政治压力 - 美联储主席鲍威尔坚决否认决策受政治影响，强调美联储“坚定致力于保持独立性”，所有决策均基于经济数据 [12] - 特朗普总统此前多次批评鲍威尔并呼吁大幅降息，其亲信米兰的任命及投票行为引发了对政治干预的猜测 [3][6][8] 市场对降息的即时反应 - 降息消息公布后，美股三大指数跳涨，科技巨头如苹果、英伟达股价上涨，但市场随后冷静，指数出现回调 [14] - 美元指数在消息公布后先下跌0.4%，在鲍威尔新闻发布会后又上涨0.3%，美国国债收益率也呈现先降后升的态势 [14] 未来政策展望与不确定性 - 美联储未来政策存在变数，牛津经济研究院经济学家指出，10月份是否降息可能取决于届时的就业数据 [12] - 后续利率路径将受就业数据变化和特朗普总统持续施压的影响，美联储需在稳经济和不被政治干预之间寻找平衡 [18]