9月18日凌晨，美联储如期下调基准利率25BP，符合市场普遍预期。但随之公布的详细内容，让我们看到一个内部撕裂的美联储，内部官员之间对降息路径 分歧严重，市场预期和美联储形成短暂错位。 降息路径争议大 19位美联储官员中，支持年内不再降息或仅再降一次的委员共有9人，另有9位官员认为年内还应再降息75BP，即于10月和12月分别降息一次。此外，1人认 为应该降息125个BP，市场普遍觉得这名委员是米兰。从近期经济数据和鲍威尔表态来看，美国经济只是短暂放缓而非衰退，本次降息属于"预防式"操作， 本不需要降很多。官员们认为，年内降息两次或者三次都可以对冲就业市场下行风险，这也是分歧的根源。 9月数据公布后，10月和12月的降息概率升至80%以上，市场预计今年还有两次降息。但市场忽略了鲍威尔在讲话中强调的，降息仍需要在逐次会议上决 策，路径存在一些不确定性。 美联储重心转移 百利好特约智昇研究投资策略师麦东认为，今年的降息，一定程度上会改善当前的就业市场，但同时也会带来一定的通胀风险。预计明年第一季度降息带来 的通胀，可能会上升，再次回归美联储视野。目前联储官员在50BP到75BP降息幅度来回摇摆，当前应该重点关注未 ...