公司股价表现与市场情绪 - 公司股价曾从历史高点下跌超过95%，跌至约0.50美元，并计划进行合股以提升股价 [1] - 近期股价从低点反弹超过10倍，达到每股略低于10美元的水平，吸引大量投资者买入 [2] 核心业务模式与挑战 - 公司核心业务模式是通过数字平台大规模买卖住宅房地产，向卖房者提供现金报价，并期望在后续转售中赚取差价 [4] - 该模式面临挑战，包括微薄的利润率和资本密集度高，公司资产负债表上持续持有大量房产库存 [4] - 上一季度公司营收为16亿美元，但毛利润仅为1.28亿美元，毛利率为8.2%，低于大多数杂货店的利润率水平 [8] 新管理层与战略转型 - 新任首席执行官来自Shopify，曾担任首席运营官，旨在在公司原有的iBuying业务基础上进行拓展 [5] - 新管理层团队计划利用人工智能开拓新业务线，开发面向房地产经纪人、卖家和买家的工具以改善购房流程 [6] - 公司战略从垂直整合的iBuying模式转向成为房地产利益相关者的软件合作伙伴，而非颠覆整个购房流程 [7] 新业务方向与盈利潜力 - 公司推出新产品如“现金附加”报价，并招募房地产经纪人使用其软件，旨在提供更多价值而非直接买卖房产 [9] - 通过向房地产交易提供软件和人工智能服务，公司期望获取高利润率的收入，改善当前资本密集且未盈利的业务模式 [9][10] 行业背景与市场机会 - 美国每年约有400万套现房成交，在美联储加息前历史水平接近600万套，每年交易金额达数万亿美元，由数百万注册房地产经纪人促成 [13] - 如果公司能通过新的颠覆性模式从这些交易中分得一杯羹，其当前70亿美元的市值可能具有投资价值 [13] 竞争格局与估值考量 - 许多公司曾尝试颠覆住宅房地产行业，现有利润大部分流向Zillow等热门房地产门户网站，其市值约为180亿美元 [14] - 考虑到公司目前处于亏损状态且新业务模式尚未推出，70亿美元的市值对于一项不确定成功的看涨论点而言似乎过高 [15]